6月26日，知名媒体人胡锡进宣布进军股市，成为中国2亿股民中的一员。据中国结算公布的数据，截至5月末，A股总投资者数为2.19亿，当月新增投资者97万人，前5月都保持增长态势。那么，现在是一个入场的好时机吗？

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一年过半，A股飘红收官。6月30日，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.62%、1.02%、1.60%。回顾上半年，A股呈现先扬后抑的震荡格局，上证指数累涨3.65%，主要受益于“中特估”概念股，深证成指累涨0.10%，创业板指累跌5.61%。

这半年，一路走来，颇不容易。以沪指为例，年初震荡反弹，一度升破3400点，进入二季度，叠加人民币汇率走弱，市场出现分化，5月明显回调，6月有所好转，最终再度回到3200点上方。

这个点位，适合入场吗？有的分析师认为，A股系统性风险大部分已释放，虽然在市场弱势中需要反复考验对经济的信心，但此时逆向投资在未来获得正收益的概率较大。

更值得关注的是，尽管指数在震荡，但A股告别了运行22年的核准制，启动了全面注册制。它把选择权交给了市场，也重新定义了A股逻辑——

IPO领跑全球。全面注册制的落地，优化了IPO生态。在全球IPO持续放缓、数量和募资额双双下滑的背景下，上半年，A股共有173家企业首发上市，募资额达到2104亿元。

打新“赚钱效应”明显。上半年，有26只首日收盘时中签投资者浮盈过万。首日盘中浮盈最高的新股出现在科创板，投资者中一签最高可赚8.8万元，这也让科创板成为真正意义上高风险、高收益的板块。

境外投资者更青睐A股。上半年，北向资金大幅加仓，累计净流入近1796亿元，较上年同期（718亿元）增长近1.5倍。从月度数据来看，今年1月，北向资金加仓明显，单月净买额近1412.9亿元，创自开通以来的历史记录。

注册制带来的新气象，展现出了中国资本市场的强大韧性。这种韧性，来自A股市场的质量和体量。截至6月30日收盘，A股总市值为89.94万亿元，较年初增加5.14万亿元。近日，上市公司披露中报大幕即将拉开。截至6月30日收盘，已有66家上市公司披露了2023年半年度业绩预告，其中，56家预喜，占比超八成。

韧性来自对中国经济改善的预期。中国经济在利好政策加持下，长期稳中向好的态势是毋庸置疑的。6月30日，国家统计局公布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善，这被业内解读为当前我国经济的基本格局温和复苏，进入下半年经济复苏的动能有望边际增强。

不少机构预计，下半年，随着增量政策逐步出台，资本市场有望在金融保障基金、长期资金入市、互联互通多方面取得进展，改革进一步深化，进而带动市场参与主体的信心回升。叠加市场估值和业绩的双双修复，A股有望探底后展开震荡反弹。

随着中国经济的持续向好，产业转型升级的不断推进，人民币国际化的发展，国民对增加财产性收入的渴望，中国资本市场的发展前景值得期待。

记者：王新蕾

策划：齐淮东